（原标题：大摩：视觉数据重构AI机器东谈主竞争花式 特斯拉(TSLA.US)为中枢崇尚方向）
智通财经APP获悉，摩根士丹利的经营报告指出，AI机器东谈主的竞争已从 “算法迭代” 下千里至 “数据争夺”，视觉数据行为 VLA 模子锻真金不怕火的中枢资源，其获得才智将径直决定企业在行业中的地位。不管是特斯拉(TSLA.US)聚焦工业场景的视频相聚，Meta (META.US)霸占耗尽端穿着竖立进口，也曾布鲁克菲尔德激活不动产场景资源，本色齐是通过 “场景遁入 + 数据积聚” 构建时候壁垒。
跟着具身东谈主工智能时候的闇练，“光子之争” 将愈发浓烈，而那些能均衡数据汇集成果、用户秘密与交易化落地的企业，有望在这场竞争中脱颖而出，重塑大家 AI 机器东谈主产业的花式。
报告主要不雅点如下：
在东谈主工智能、机器东谈主时候加快迭代确当下，一场围绕 “视觉数据” 的争夺战已悄然打响。摩根士丹利9月22日发布经营报告，称视觉 - 讲话 - 动作(VLA)模子是 AI 机器东谈主收场自主交互的中枢，而锻真金不怕火这类模子的要津 ——“试验捕捉数据”，正成为大家科技与制造巨头争夺的焦点。
从特斯拉 Optimus 机器东谈主转向纯视觉锻真金不怕火，到 Meta 在可穿着竖立中镶嵌超高清录像头，再到布鲁克菲尔德说合AI企业布局场景数据汇集，“谁能大范围获得高质地试验场景视频，谁就能在 AI 机器东谈主期间占据先机” 已成为行业共鸣。
一、“光子之争” 的本色：视觉数据是 AI 机器东谈主的 “燃料”
大摩报告用 “胖金枪鱼” 的譬如机动确认了视觉数据的价值逻辑：在偏远岛屿上，一条 600 磅的蓝鳍金枪鱼若无法拿获，其价值为零;只有配备船、渔具与探伤器，金枪鱼才具备百万好意思元级价值。视觉数据的价值亦如斯 —— 若衰退汇集与处理才智，大家视觉数据的潜在价值无法开释;而当企业掌持 “尧级次浮点运算(102?次 / 秒)” 的数据处理才智时，试验场景数据将成为 AI 机器东谈主时候浮松的中枢 “燃料”。
这种贯通正驱动企业将录像头部署到家庭、办公室、汽车乃至东谈主体穿着竖立中。摩根士丹利分析师在与 Figure AI(专注端到端生成式 AI 自动驾驶的初创公司)说合独创东谈主亚历克斯?肯德里克疏通时，对方明确暗意：“不管谁能大范围获得家庭场景的超高清视频…… 谁就能赢。” 这一不雅点直指 AI 机器东谈主发展的中枢瓶颈 —— 高质地、多场景的视觉锻真金不怕火数据稀缺。
二、特斯拉押注纯视觉锻真金不怕火，开启机器东谈主数据相聚新旅途
行为 AI 机器东谈主范畴的要津玩家，特斯拉在视觉数据诈欺上的动作备受崇尚。报告露馅，2025 年 5 月，特斯拉前 Optimus 神色厚爱东谈主通过 X 平台发布视频，清楚 Optimus 已能通过 “东谈主类演示视频” 自主实施任务，这些视频以第一视角拍摄，而永久指标是转向 “赶紧部署录像头捕捉的第三东谈主称视角”，这一行型绚丽着特斯拉从 “东谈主工操控援助” 向 “数据驱动自主学习” 的要津进步。
更具浮松性的是，《交易内幕》2025 年 8 月报谈清楚，Optimus 的预锻真金不怕火将透顶 “去东谈主工化”—— 不再依赖穿着动作捕捉服与捏造试验(VR)的辛苦操控东谈主员，转而通过 “录制工场工东谈主实施任务的视频” 获得锻真金不怕火数据。这种模式不仅裁汰了锻真金不怕火资本，更能让机器东谈主学习简直工业场景中的复杂操作逻辑，进步实用价值。
无特有偶，报告还说起未上市企业 Skild AI 的布局：该公司正构建 “机器东谈主基础模子”，中枢锻真金不怕火数据恰是开端于 “互联网上的东谈主类动作视频”，进一步印证了 “试验场景数据” 在机器东谈主锻真金不怕火中的通用性价值。
三、巨头竞逐：Meta霸占穿着竖立进口
在耗尽端与场景端，科技与钞票巨头也在加快布局视觉数据相聚，造成多元化竞争花式。
1. Meta：可穿着竖立成 “数据战场”，用户脸部承载要津价值
Meta 鄙人一代可穿着竖立上的布局直指视觉数据汇集。报告指出，Meta 权术在眼镜产物中镶嵌 2 个超高清录像头，重心捕捉用户 “手部动作的试验数据”—— 不管是弹钢琴、织毛衣，也曾倒咖啡、倒垃圾，这些日常动作齐将成为锻真金不怕火 AI 机器东谈主的很是素材。摩根士丹利料到，改日 2 年内这类竖立的保有量或达 2000 万台，接近刻下大家特斯拉汽车数目的 2 倍。
每一位 Meta 眼镜用户，齐可能在 “数字天地的数十亿个场景中” 锻真金不怕火一个 “东谈主形捏造形象”。报告形象地称：“这些眼镜大约想象先锋，但你的脸，早已成为数据争夺的‘战场’。” 尽管 Meta 可穿着竖立现在仍处于 “主见考证阶段”，短期内难对财务产生实质影响，但摩根士丹利互联网团队强调，其 “全栈式布局”(自主研发硬件 + AI 操作系统 + 内容生态)已为霸占下一代想象平台奠定基础，而视觉数据汇集恰是这一布局的中枢次序。
2. 布鲁克菲尔德：激活不动产资源，打造 “最大范围预锻真金不怕火数据集”
不同于科技公司的竖立端布局，大家最初的基础设施管制决策提供商布鲁克菲尔德遴选 “以钞票换数据”。报告露馅，布鲁克菲尔德近期与 Figure AI 达成协作，权术通达其普遍的不动产疆城 —— 特出 100 万套住宅单位、5 亿正常英尺交易办公空间、1.6 亿正常英尺物流仓储空间，用于 AI 机器东谈主锻真金不怕火数据的汇集。
这一协作的中枢价值在于 “场景各样性”：住宅、办公、物流等不同场景的环境特征、物体布局与东谈主类行动模式，能为 AI 机器东谈主提供多维度的锻真金不怕火素材，匡助机器东谈主学习在 “以东谈主类为中心的各样场景” 中出动、感知与行径。现在，布鲁克菲尔德旗下钞票已运行数据汇集使命，改日数月将扩大范围;两边还权术探索 “在不动产中部署东谈主形机器东谈主” 的永久交易化契机，造成 “数据汇集 - 模子锻真金不怕火 - 场景落地” 的闭环。
四、投资视角：特斯拉为中枢方向，崇尚数据生态链契机
摩根士丹利在报告中明确将特斯拉列为中枢崇尚方向，予以 “增持” 评级，指标股价 410 好意思元。其中AI机器东谈主有关的时候浮松与数据积聚，是撑持永久估值的要津变量。
报告同期教唆了行业中枢风险：一是传统车企、中国车企及科技巨头在 AI 机器东谈主范畴的竞争加重;二是特斯拉多工场投产与时候迭代的实施风险;三是全自动驾驶(FSD)搭载率、用户平均收入(ARPU)不足预期，导致市集对 “Dojo 超等想象机赋能管行状务” 的价值招供度下落。
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